SMM再生铝价格方法论介绍 供需及价格展望【SMM铝峰会】|世界简讯

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SMM4月21日讯：在SMM主办的2023SMM（第十八届）国际铝业峰会-再生铝-压铸产业发展论坛上，SMM铝行业高级分析师张丽敏介绍了SMM价格方法论通则、SMM再生铝价格的产生、ADC12价格制定标准及定义，并对再生铝合金市场供需格局及价格走势进行了分析。

SMM价格方法论通则

上海有色网（SMM）价格评估方法论指导思想

SMM价格评估方法论总则介绍

1.SMM方法论的质量和完整性

SMM将其用于价格评估的任何方法论正式化、记录在案并对外公开；SMM建立用于评估价格的所有标准和程序，包括SMM如何使用那些完成或者被提交的交易、投标、报价和任何其他市场信息；SMM应向利益相关者公开其方法论中所提出的任何改变的明确程序和理由；方法论的目标是实现现货价格的评估，并作为可靠的有色金属市场价值指标，不受扭曲，并代表其所涉及的特定市场；SMM将描述并发布采用特定方法的理由，包括任何价格调整，接受市场数据的时间期，以及SMM价格是实际市场价格的可靠指标的理由；SMM应对其方法论进行例行审查，以确保这些方法可靠地反映评估中的实物市场，这应包括考虑到相关利益攸关方意见的程序。

2.SMM价格评估的质量和完整性

保证在价格评估中提交和采纳的市场数据是真实的；确保评估的完整性和可靠性；接收、调查和保留关于SMM评估程序的投诉的记录；质量控制程序评估提交人和提交人的任何员工报告市场数据的资格；制定规则和程序，以记录相关的信息；制定并公布申诉机制，包括处理投诉的程序和目标时间表；明确价格评估员的内部规则和指导方针；确保相关信息的审计线索至少保留五年；解决日常定价决定的争议；保持其评审员的连续性和继任规划；查明、披露、管理和避免利益冲突，并保护评估的完整性和独立性；任命一名独立的外部审计员。

SMM再生铝价格产生

废铝定价方式

铝价折率价：即废铝=A00铝价*折率，多用于新料以及熟铝上。一些再生铝下游压铸企业产生的边角料也有按照再生铝价格*折率的方式。

绝对价格：即买卖双方商议根据成分出水商议具体废铝价格，多用于旧料及生铝上。

SMM低碳铝价格定义

SMM铝ADC12现货报价的产生

SMM ADC12报价产生的背景：国内废铝逐步进入回收周期，原料供应量持续增长，国产ADC12产量提升绿色循环经济、碳中和对于再生铝需求逐年上升。

SMM ADC12价格的定义：SMM铝ADC12现货报价是反映每个完整工作日SMMADC12现货报价发布时间前最可能成交的主流品牌现货ADC12交易价格区间。

该价格基于当日主流消费地长三角、珠三角、重庆地区的成交状况，分别对应华东、华南、西南地区报价，其他地区可以在此价格的基础上根据不同地区之间市场的相关性在交易时对实际结算价格予以调整。

由于华东地区是国内ADC12铝合金锭的主要产区，产量占国内总产量的50%以上，SMM ADC12选择华东地区的ADC12价格的最能代表市场主流ADC12价格。

价格信息的来源：

采标单位采价 - 即采价来源，与上海有色网（SMM）签署书面协议--《SMM铝ADC12现货价格采标数据提交人协议》的市场参与者。

采标单位的评选标准，有规范的销售模式、顺畅的销售渠道、相对稳定的销售数量，有一定的影响力和知名度，合法诚信经营、市场口碑良好。能客观、如实地反馈企业自身ADC12生产和销售的实际情况，包括产量、开工率、产品品质、销售价格、销售数量、销售去向、产品库存等，并能与SMM价格分析师就此保持良好的沟通。

采标单位名单的形成及调整：SMM根据上述标准评选采标单位，并形成相对稳定的采标单位名单。为了确保采标工作的顺利开展，SMM会同每家采标单位签署一份正式的采标确认书，确保的价格信息准确和及时。同时保护采标单位的企业机密。SMM安排专职价格分析师向采标单位安排的专职采标联络人进行采标，并就价格信息和市场情况进行沟通。SMM会根据上述标准持续评估每一家采标单位，并依据评估结果进行采标单位名单的调整。对于评估结果不符合上述标准的采标单位，SMM会将其列为待整改名单，并通知其限期整改。如果整改通知发出后30日内，该企业拒不整改或者整改后仍不符合标准的，SMM将终止其采标单位的资格。SMM不接受不明身份人士的即时通讯沟通请求，要求分析师在进行即时通讯沟通前确认市场人士的身份。

SMM铝ADC12现货报价的形成及相关规定：

ADC12价格制定标准及定义

价格制定标准及定义

SMM ADC12铝合金锭标准：

1.成分符合JISH2118:2000中AD12.1要求；

2.力学性能符合GB/T 15115-1994中YL113标准，其中抗拉强度在浇铸状态下为不低于170N/mm2，压铸状态下不低于230N/mm2。并且针孔度应不低于三级；

3.有害元素含量符合RoHS标准要求。

方法论变更：所有市场都在变化，SMM有责任确保针对市场报告的方法论随市场同步变化。因此，SMM会基于行业反馈，定期对方法论的适当性进行内部审查。对所有实质而不紧急的潜在修改，SMM将遵循正式外部征询流程。然后公布重大变更，并给出至少28天的通知期，邀请行业人士进行评论，除非特殊情况，特别是不可抗力（自然灾害、战争、交易所破产等）导致通知期限缩短。SMM承诺将仔细审视所有关于提出的方法论变更的评论，但某些情况下，可能不得不违背部分市场人士的意愿对方法论进行更改。

再生铝合金市场供需格局及价格走势分析

传统汽车遭遇瓶颈 近年再生铝合金开工率仍处低位

2022年再生铝合金全年开工率较上年降低1.4个百分点至45%。主因疫情、高温限电、消费转弱及进口铝合金锭冲击。

近年来燃油车产量出现下滑，使得传统再生铸造铝合金需求有所减弱，新能源汽车占比逐年提高，而新能源汽车用铝多以高质量的原生铝合金为主，这也使得再生铝合金使用比例减少。

新增再生铝合金产能集中在广西、河南、安徽等省 但面临废铝供给不足问题

从新增产能的分布区域看，除传统税收优惠地江西外，近年来安徽、广西、河南等地同样聚集众多新增及投产项目，其中安徽由于再生资源集中、制造业发展潜力较大以及可与原有生产基地形成有益互补等优势，吸引了包括永茂泰、顺博、帅翼驰以及鸿劲等再生铝龙头企业入驻；广西、河南等地依托于铝加工产业集聚区及地区优惠政策亦积极发展再生铝行业，新建项目较为集中。

从新增产能的产品结构看，2022年再生铸造铝合金产能为150万吨，而再生变形铝合金产能增速继续加快，较2021年增加85万吨。目前再生铝降级利用仍最为普遍，而随着电解铝产能天花板限制、双碳政策的推进，也有越来越多终端企业对材料供应商使用再生铝的比例提高要求，再生变形铝合金得到快速发展。

需求回升不足 一季度再生铝合金开工率涨幅不及预期

一季度，汽车产销分别完成621万辆和607.6万辆，同比分别下降4.3%和6.7%，较同期小幅下滑。今年受到传统燃油车购置税优惠政策的退出、新能源汽车补贴的结束，以及汽车“降价潮”等因素冲击，汽车市场仍面对较大压力。

2月后再生铝开工率快速回升，但涨幅不及预期。

硅价跌势不休+精废价差走扩 ADC12成本端压力稍有缓解

2022年11月后硅价基本延续单边下跌行情，截止4月7日，通氧553#价格跌幅近25%，带动单吨ADC12成本下移200-350元。

春节前废铝回收商放假较早，未跟涨铝价，节后复工晚且惜售加重，2、3月精废价差收窄；4月后铝价回升，贸易商出货意愿增加，精废价差稍有走扩。

需求释放不足叠加成本下移 ADC12价格对A00升水空间收窄

A00价格：

一季度，供应方面，减产影响下，电解铝运行产能维持低位；消费端，1月份春节假期和传统淡季的影响季节性累库后，海外加息加银行危机等宏观因素影响，铝价区间震荡；

二季度，供应方面，西南地区云贵川等地逐渐迎来丰水期，产能或有小幅恢复，但实际复产量仍需看电力的稳定情况，恢复初期预计增量有限；需求方面，4月份传统需求旺季，稳地产的政策和光伏等型材板块的刺激，预计将持续提振市场需求，测算平衡或出现缺口，预计二季度铝价仍偏强震荡。

三季度，供应方面，甘肃和内蒙古等新增产能和西南地区复产产能逐渐释放，电解铝供应量增加；而需求端，国内关注“金九银十”的季节性需求释放，而供应仍有增量趋势下，电解铝基本面或开始出现过剩预期，对于铝价形成压力。

四季度，供应端，生产方面仍面临枯水期季节性减产问题，其宏观方面影响逐步淡化的情况下，铝价或呈现回升趋势。

ADC12价格：

由于1-2月份市场流通原料紧张，ADC12成本端坚挺，与A00价差迅速拉开；3月中旬后铝价开始反弹，ADC12受成本端下移及需求不足双重制约，价格上涨承压，对A00升水收窄。

二季度铝价预计延续偏强运行，ADC12成本端压力犹存，然终端消费回升预期不高，订单或将于下半年释放，预计二季度ADC12价格重心难有上移，对A00升水将继续收窄。

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